相比之下，A股在周四晚美股大跌之下，周五虽冲高回落，但整体表现仍显韧性。

　　午后虽动能有所减弱，但最终超2700只个股收涨，市场情绪好于预期，全市场涨跌中位数微幅上扬0.04%，勉强交出还可以的成绩单。

　　那么在周五晚，美股出现大涨之下，下周的A股或许有望企稳走强，这方面我们会持续跟踪。

　　刚好今天周末，复盘看了一下上证指数正处于一个微妙的平衡点：上方4100点区域需要时间整固，下方4000点关口则需有效守护。

　　叠加春节临近、仅剩五个交易日的现实，留给资金打造新主线的时间与空间都相对有限。

　　从这方面来看，下周也是节前最后一周，那么市场前期的热门方向或许仍可以关注起来。

　　事实上，这一轮调整更多源于前期涨幅较大，叠加部分资金在年末选择兑现收益所致。

　　而资本市场向来交易的是“预期”，而此前市场已将未来数个季度的价格上涨和盈利改善充分计入股价，因此近期走势趋于平稳或许也在情理之中。

　　Counterpoint Research指出，在AI算力需求爆发与服务器升级潮的双重驱动下，当前存储市场的景气度已超越2018年的历史高点，供应商议价能力达到空前水平。

　　TrendForce最新预测显示，2026年第一季度，随着DRAM厂商将先进制程产能大规模转向服务器和HBM等高附加值领域，普通DRAM合约价有望环比上涨55%–60%，DDR4产品仍将面临结构性供应缺口。

　　而NAND Flash方面，受产能管控及服务器端强势采购影响，各类产品合约价预计也将继续上涨33%–38%。

　　据多家媒体报道，包括惠普、戴尔、宏碁、华硕在内的全球主流PC厂商，或正积极评估首次从中国本土存储芯片供应商采购产品的可能性。

　　有消息人士透露，上述国际大厂已启动对国内领先存储企业产品的认证流程，显示出对中国供应链稳定性的高度关注。

　　这不仅有助于缓解全球PC厂商的成本压力，也为国产芯片提供了宝贵的验证与迭代机会。

　　据悉，国内最大的DRAM制造商正在上海推进新工厂建设，规划产能将达到其合肥基地的2至3倍。

　　另一家专注于NAND Flash的企业也在武汉加紧建设第三座晶圆厂，预计将于2027年正式投产。

　　从全球市场份额来看，中国存储芯片企业目前约占全球DRAM总产能的11.1%，稳居全球第四。

　　而根据第三方机构Yole的预测，到2027年，这一比例有望提升至13.9%，在全球供应链中的地位将持续增强。

　　作为直接受益主体，产能释放与客户导入将直接转化为收入与利润弹性，尤其是已进入国际大厂认证流程的企业。

　　扩产潮带动对刻蚀、薄膜沉积、清洗等半导体设备的需求激增，同时光刻胶、硅片、特种气体等关键材料也将同步放量。

　　HBM等高带宽存储对封装技术提出更高要求，具备2.5D/3D封装能力的平台型企业有望承接增量订单。

　　随着本土芯片设计复杂度提升，对自主工具链和接口IP（如DDR PHY）的需求也有望水涨船高。

　　随着国产替代进程提速、产能持续释放，以及全球供需格局的深度重构，国内存储芯片产业正迎来重要的发展机遇。

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　　下周一有点悬，都想着早盘冲高跑，拜托主力低开高走，全天不回调。阿弥陀佛！